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由于新冠疫情和云尔办公的影响，全好意思各地的办公空间空置率握住攀升。加之好意思联储加息带来的贷款利率高涨，好意思国买卖地产阛阓更是压力重重。

看成买卖地产的环节组成部分，写字楼的近况反应了悉数买卖地产阛阓的走势。好意思国房地产公司高纬物业（Cushman & Wakefield）的一项盘问发现，罢休客岁年底，全好意思约有五分之一的写字楼处于空置景况，以至连洛杉矶和休斯顿这么的大城市，写字楼的空置率齐达到了25%。

外舶来品币基金组织（IMF）在一篇博文中暗示，好意思国买卖地产价钱正在资格半个世纪以来最严重的暴跌，自2022年3月好意思联储加息以来依然下落11%。

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在买卖地产的疲软环境下，好意思国的银行系统也濒临着遍及的压力。数据自大，到来岁年底，到期的好意思国买卖地产贷款总量将杰出1万亿好意思元，而到2027年，这一数据将达到2.2万亿好意思元。这意味着，好意思国买卖地产的窘境可能成为畴昔两年最大的潜在危急。

彭博社的看望发现，22家财富规模在100亿到1000亿好意思元的区域银行所合手有的买卖地产贷款是其老本的三倍以上。Marathon Asset Management董事长Bruce Richards本周警戒称，规模较小的银行的买卖地产贷款背约率似乎正朝着8%~10%的目的发展。彭博社征引一份盘问论说称，好意思国各大银行的买卖地产贷款的背约率若是达到10%，将导致银行突出碰到约800亿好意思元的亏蚀。 

图片起原：每经特约记者 郝帅 摄

来岁底，将有超1万亿好意思元买卖地产贷款到期

在往常10年的低利率环境下，大家投资者纷纷涌入写字楼和其他买卖成立，将其视为债券的安全替代品。但是，疫情后好意思国买卖地产需求颓靡，以写字楼为代表的买卖地产价值出现了较大的跌幅。不仅如斯，为了拦阻通货膨大，好意思联储激进加息，导致优惠贷款利率急升，利率成本加剧。好意思国买卖地产市样式临着来自需求阛阓和利率阛阓的双重打击。

外舶来品币基金组织（IMF）在一篇博文中暗示，好意思国买卖地产价钱正在资格半个世纪以来最严重的暴跌，自2022年3月好意思联储加息以来依然下落11%。而摩根士丹利征引Real Capital Analytics的数据自大，好意思国写字楼物业价钱已从岑岭期下落了约20%。

彭博社的报谈中称，在纽约曼哈顿，牙东谈主依然开动以八成50%的扣头销售由黑石旗下一写字楼所担保的债券；2023年12月，洛杉矶一栋高等写字楼的售价较10年前下落了约45%……

但是，在凯投宏不雅（Capital Economics）看来，买卖房地产阛阓的窘境将在2024年达到极限。该机构指出，往常一年好意思国的买卖地产领域一直粉饰在悲不雅热枕当中。 

凯投宏不雅本月早些时刻暗示，约有5410亿好意思元的买卖地产债务在2023年负责到期，但由于很多贷款在客岁得回了脱期，因此信贷风险尚未通晓。到来岁年底，到期的贷款体量将杰出1万亿好意思元。据凯投宏不雅副首席房地产经济学家Kiran Raichura的说法，到2027年，将有高达2.2万亿好意思元的买卖房地产债务将到期。

更高的利率和更紧的金融环境窒碍了银活动高风险买卖房地产贷款提供融资，或是使银行只陶然在更高的假贷成本下才陶然放贷。凯投宏不雅预测，一些借钱东谈主对到期贷款进行再融资后，利息成本会进一步增多，这可能会激发背约或拖欠潮。

好意思国国度经济局最近的一篇著作意象，好意思国买卖地产领域风险可能给银行形成高达1600亿好意思元的亏蚀。着名投资者Kyle Bass则称，仅写字楼价钱暴跌就可能给好意思国银行形成2500亿好意思元的亏蚀。

好意思国买卖地产的低迷，也不错从行业头部经纪商的财报中可出若干条理。

2月16日，大家最大的买卖房地产经纪公司世邦魏理仕集团（CBRE Group）公布的财报自大，该公司2023年净利润大幅下滑30%，原因是悉数房地产行业的需求放缓。总部位于好意思国达拉斯的世邦魏理仕论说称，其2023年净利润仅为9.86亿好意思元，较2022年大幅下滑29.94%。

数据起原：Wind

小银行的买卖地产贷款背约率正向8%-10%发展

英国《金融时报》报谈中称，好意思国买卖地产行业的压力迹象正在速即通晓，而好意思国的银行，尤其是部分地区性银行，濒临着遍及的背负。

好意思国的银行濒临的房地产到期贷款风险最大 图片起原：彭博社

好意思国财长耶伦本月上旬对房地产估值下降对银行体系的影响暗示了担忧。好意思联储主席鲍威尔2月4日在禁受《60分钟》采访时也抒发了不异的热枕。

彭博社汇编的数据自大，罢休2023年年底，全好意思有24家银行领有买卖房地产贷款组合。而该机构的另一项看望发现，22家财富规模在100亿到1000亿好意思元的区域银行所合手有的买卖地产贷款是其老本的三倍以上。在财富少于100亿好意思元的社区银行中，这一数字以至更高：47家领有规模过大的贷款组合，其中13家增速过快。（注：分析不包括针对业主私用的非住宅成立的贷款。）

联邦监管机构已暗示，这些贷款组合将受到更严格的审查，这一迹象标明，更多银行可能濒临来自当局的压力，条目其增多准备金。

《逐日经济新闻》记者能干到，客岁，好意思国三家监管机构——好意思联储、联邦进款保障公司和好意思国货币监理署——公开警戒各大银行，条目他们仔细评估写字楼、零卖店面和其他买卖地产的大齐债务敞口。监管机构暗示，它们将愈加密切地蔼然那些速即积聚了杰出其总老本三倍以上的此类贷款的银行。

本月上旬，受到远不足预期的2023年第四季度财报和一次性拨备付款的影响，纽约社区银行遭到投资者抛售。其他规模更小的银行濒临的风险似乎还更大。彭博社对350多家好意思国银行的联邦数据进行的分析自大，它们以更快的速率录得了超大规模的买卖地产贷款。

上述监管机构就暗示，他们将把蔼然重心放在大幅增长的投资组合上：估量轨范是在往常三年中至少增长了50%。

财报数据自大，罢休2023年9月30日，贷款杰出这一轨范的银行包括Valley National Bancorp、WaFd Inc.和Axos Financial Inc.。 

Marathon Asset Management董事长Bruce Richards本周在领英的一篇帖子中警戒称，规模较小的银行的买卖地产贷款背约率似乎正朝着8%~10%的目的发展。这些银行在最近几年增多了敞口后，尤其容易受到买卖地产阛阓低迷的影响。

彭博社征引2023年12月发表的一份对于好意思国银行脆弱性的盘问论说称，好意思国各大银行的买卖地产贷款的背约率若是达到10%，将导致银行突出碰到约800亿好意思元的亏蚀。该论说还警戒称，买卖地产的窘境可能使300多家银行，尤其是规模较小的地区性银行，濒临偿付技艺挤兑的风险。

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封面图片起原：每经记者 刘国梅 摄queencard 裸舞